招商基金韩冰：重点布局3

　　招商基金基金经理韩冰在节目上表示，未来主要是看国产替代逻辑，后续三年左右都比较看好。

　　以下为文字精华：

　　韩冰：我们有几个重点看好的行业方向，包括半导体设备材料，军工电子，军工信息化，高端医疗器械，新能源领域新材料。未来主要是看国产替代逻辑，后续三年左右都比较看好。

　　中长期看好智能+，包括AR/VR领域，这些领域中短期看可能还处在产业发展期，未来两三年业绩兑现度不一定有这么高，但是中期成长性会更好。

　　以半导体设备为例，国产化速度会比预期快很多，未来国家在这一块会有比较大的投资。军工方面，国产具备全球领先力的军事装备层出不穷。之前军工更多偏主题类炒作，但是2015年整个行业变化比较大，这一块发展会很快。未来几年装备处于持续放量阶段，军工产业链上游会有很多公司受益。

　　此外高端医疗器械方面，国内产品也逐步进入成熟阶段，具备一定竞争力。今年也发生几个数据安全事件，这一块未来也是要求提升高端医疗器械国产化率比例，包括其实前一阵子我们看到卫健委也提出要重点建设一千家县级三甲医院，以前我们知道县级医院以二甲为主，升级到三甲对于医疗器械设备各方面讲，需求量也非常大。

　　新能源领域，现在电池、光伏各个领域需求非常好，但是往上游走很多材料、设备要依赖于海外进口。这一块这两年因为疫情影响，海外开工受到限制后，其实也影响到了产业链发展。所以未来这一块国产化比例也会持续提升，相关上市公司会实实在在受益，迎来一个业绩快速成长的阶段。

　　另外像智能驾驶，AR/VR，元宇宙方面，现在还偏主题，但是从产业研究角度看是实实在在在发展和推动的。汽车新的发展方向在哪里，就是智能驾驶。

　　智能驾驶不光是一个车的问题，除了汽车本身电子化，还要装上各种传感器，摄像头，激光雷达，红外传感。围绕车周边很多领域，包括道路信息化需要加强型北斗导航基站，还要有5G，甚至6G数据传输基站，其他领域卫星导航，高精度地图等等。

　　这一块成长空间非常大的，只是目前行业还处于产业发展中前期，三年或者是五年之后产业可能会迅速进入暴发期。

　　比如说现在元宇宙大家想到元宇宙就是想到一个游戏或者是娱乐，但其实会类似于过去十年移动互联网整个发展一样，逐步渗透到生活和办公当中。我们去回顾过去十年移动互联网发展，最早的时候苹果iPhone4推出之后，我们也就是简单玩玩单机游戏。2013年随着智能手机芯片处理效率提升和周边比如说4G网络建设，WIFI网络覆盖完善，我们开始玩手游。到后面通过手机购物，通过手机进行移动支付，各种这种生活社交场景，包括工作中可能也通过这种腾讯视频会议，影响到我们生活各个方面。

　　其实未来元宇宙的产业逻辑也是类似，中前期和早期是偏娱乐，但是中后期一定会切入到生活各个领域。比如说现在部分环节在技术层面已经成熟了，开始逐步推动，通过娱乐方式切入到产业链，切入到我们的生活。

　　我们重点研究未来3-5年和10年级别会有哪些行业会进入一个快速发展期。建仓思路上来讲，第一个是围绕这些细分行业进行一个相对均衡化布局，不去重点压在一两个细分行业上，而是通过几个细分行业一个相对均衡的建仓来控制未来净值波动。第二点就是这几个产业发展阶段不一样，有一些行业是未来3-5年业绩快速成长期，有一些行业是更长维度，我们会比如说把未来2-3年，3-5年快速成长，由业绩成长型公司作为主力持仓，然后中长期更长方向的公司作为一个辅助持仓搭配，通过这两种方式的话做我们一个整体的建仓思路和构架。