电子设备、仪器和元件行业周报：手机二季度出货衰退明显 对比半导体景气热度泾渭分明

　　报告摘要

　　本周核心观点：本周电子行业指数上涨3.79%，329 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的252 只，周涨幅在3 个点以上的172 只，周涨幅在5 个点以上的133 只，周涨幅在10 个点以上的67 只，全周下跌的标的70 只，周跌幅在3 个点以上的25 只。

　　国内信通院最新的数据显示，5 月国内智能型手机总出货量达2,260万支，较2020 年同期衰退近31%，也较4 月2,697 万支的出货量减少；虽然累积来看2021 年1~5 月，中国智能型手机总出货量1.46亿支，较2020 年同期成长近20%，但二季度的整体衰退非常明显，这周末刚过去的618 电商促销能否拉动6 月手机的出货量回红尚不得而知，目前手机上游零组件供需杂音仍多，组件的缺货和需求的走弱应是导致这一结果的共同原因，因此我们仍维持行业“中性”

　　评级。

　　虽然国内安卓系品牌5 月表现疲弱，但苹果销售数据却意外走升，iphone12 五月的销量从一季度初最差的9%，已经回升至15%左右，华为业务陡降所留出的高端市场空间，苹果是最明确的受益方，上周我们已经明确提及过在6 月新机拉货开启，欧美疫情好转，国内份额提升的基础上，果链核心标的反而接下来会有一定的超预期可能。

　　鸿蒙系统持续更新对市场的整体发酵当下仍在继续，目前市场普遍看好鸿蒙对物联网未来生态发展的带动，但客观来看，未来五年物联网生态最大的增量方向无外乎车联网、智慧家庭、渠道物流与零售、工业监控这几大方向，因此在当下芯片概念中最热的主题也主要集中于上述领域，譬如瑞芯微、全志、中颖等等。此外，本周由于国务院副总理刘鹤被钦点领军第三代半导体芯片开发，并规划相关金融和政策扶持措施，半导体板块热情一触即发，但宣泄之后分化是明确的，我们仍建议投资者应重点关注上游IC 原片厂、晶圆厂、引线框架等受益于行业缺货，周期弹性明确的细分板块个股。

　　行业聚焦：中国台湾《经济日报》指出，尽管受疫情影响，京元电6 月营收估影响比例约30%至35%， 同时，京元电也规划提高今年资本支出，预计会超过去年规模；今年至少再增加200 台测试机台(包括自制机台)，预估今年底测试机台数量将增加到4700 台以上。

　　日月光投控打线封装需求同样远大于设备供应程度，打线封装设备吃紧状况将延续到今年底，今年打线封装机台增加数量，将从去年第四季度预估的1800 台增加到2000 台甚至3000 台。

　　集微网消息，日本车用MCU 龙头大厂瑞萨电子预计，今年3 月因大火停摆的那珂厂将于6 月底前恢复全部产能，为汽车业芯片短缺带来及时雨。据日经新闻援引知情人士表示，自4 月17 日分阶段重启以来，该厂产能已恢复到95%以上，但还需要进一步调整才能回到灾前的产能。

　　本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、欣旺达、蓝思科技、闻泰科技、兴瑞科技、迅捷兴。

　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

（文章来源：太平洋证券）